十分な教育資金と老後資金のために

Author:まるのん
30代イクメンサラリーマンです。
将来の教育資金と老後資金を形成するため、中長期視点で現物日本株へ投資しています。投資初心者の日々の状況を公表していきますので、叱咤激励のコメントを頂ければ幸いです。
年初来:+12.0%(2017/5/26時点)



1.パフォーマンス
まるのんPFは年初来で +7.1% となりました。
前週比は +1.3% で推移しました。

20170324_パフォーマンス推移表




2.全体所感

株価指数がどうこうより、
今週は政局(?)が騒がしい週でしたね。

政治的なネタはあまり言及しないようにしていますが、
さすがにこれだけ騒がれている上に、
株価の動きにも影響を与えているようですから、
全く無視というわけにもいかないのでしょうね。

理事長が証人喚問を受けている最中も、
その動向で指数も神経質な動きになっていたようですしね。

ただ、やっぱり「ばからしいな」、と冷めてみています。
「ばからしい」というのは、
こんなことで株価が振らされているという意味でも、
外交、経済、防衛、社会保障等の重要課題が目白押しの中で
議論すべきことを棚上げしている国会の有様という意味でもです。

確かに、安定政権があってこその政策推進が図られるという点からも、
それが揺らげば政策が滞留して、
経済活動にも影響が出るという意味においても、
または、仮にその政権自体が失脚するような事態に繋がるとした場合の
混乱を想像してみると、確かに株価にはネガティブでしょうから、
完全に無視はできないし、むしろ注視するべきというのが、
一般的な対応なのかもしれません。
しかし、私の投資スタンスにおいて、
このようなリスク程度でいちいち怯えているわけにはいきませんし、
中長期投資というのはその企業の本質的な優位性に期待をするわけですから、
一時的な外部環境で嵐が吹いたとしても
気にせずいる位のものでなければならないと考えています。

ですから、本格的に政権が危うくなり前提となる政策が大きく転換することで、
影響が甚大だという判断を冷静に検討した上で、
それから対処をしていくことにしたいと思っています。
但し、タイミングが良いのか悪いのか、
総じて保有株も含めて割安性は薄まっている点にこそ注視すべきだと思っています。


それから国会での一連の対応についてです。
まず私は証人喚問もつまみ食い状態ですし、
一部の情報からしかインプットしていないので、
その是非などの見解にそこまで強い思いがあるわけではない、
その点をお断りした上で書きます。

今回の政治介入があったかなかったかとか、寄付金をもらったのかどうかとか、
メールを送ったとか電話で話したとか話してないとか、
全てが国会の場で是非をされることとして違和感があります。

真実を知ることは大事ですし、
ネタがネタなので興味関心が高いのは事実でしょうが、
前述の重要課題について話し合ってもらいたいんです。

政治家が広く陳情を受けて意義に照らして
便宜を図ることこそ本来の政治家の役割です。
そこに金が絡むとなるとそれはよくないわけですが、
はっきりいってグレーなのでしょう。
水掛け論などしている場合ではないのです。

民進党の蓮舫代表の国籍問題の時もそうでしたが、
真実を追求すること自体はあるべき姿ですし、
それを知る権利は我々国民にあるのですが、
メディアの格好のネタに踊らされ本質を見誤ってはいけないなと思うのです。

一刻も早く、真っ当な重要課題に向けた議論と政策が
正常通りに進み、ひいては日本経済にとっても良い方向に向くようになることを、
願ってやみません。


誤解なきよう付け加えておくと、
なんでもうやむやでいいと主張しているわけではありません。
真実を調査することは一義的には重要だという点はその通りだと思います。



3.ポートフォリオ

本日時点のポートフォリオ内訳は以下の通りです。

20170324_ポートフォリオ内訳


ポートフォリオ構成は大きく変わりません。
個々の銘柄の値上がり、値下がりによって多少比率に増減はあれど、
構成は変わりません。


保有銘柄の週間騰落は以下の通りです。

20170324_保有銘柄一覧(週間騰落)


WDBはMAの材料が出て、全国保証は業績と配当の材料が出て、
これら2銘柄がやや上昇したかなという印象です。
全国保証は上昇というより、ここ数ヶ月少し調整局面が続いていたため、
それが戻りつつあるだけとも見えますがね。。。
WDBのMAそのものはまだ評価には時期尚早なので、
まぁすぐに落ち着くでしょう(笑)。

下落側ではソーシャルワイヤーが保有株の中では一番下落していますが、
逆にここ最近強い動きもあったため、当然の調整だと思いますし、
私も既にほぼ利益確定を済ませており、
ここからは更に長い時間軸で見ていくことになりそうですね。



保有銘柄の各指標は以下の通りです。

20170324_保有銘柄一覧(指標)

コムチュア、シュッピン、ソーシャルワイヤーが
既に目標株価までのGAPが10%を切っています。

3銘柄とも3月決算で目標株価の更新時期ですので、
それも考慮しつつどうするか検討しています。

ソーシャルワイヤーはまず利益確定を進める選択をして、
とりあえず優待もないものの、その水準まで比率を落として
様子見をする判断をしました。
将来性への期待はまだ大きいため、
完全売り切りにはしていません。
もしかしたら優待新設もあるかもな位には思っていますが(笑)。

シュッピンも比率としては既に優待目的のレベルまで
比率を落としています。
こちらは過去の利益確定タイミングがあまりよくなかったわけですが、
まぁそれも何かの縁でしょうね。
インバウンドの反動から回復してきているという市場の見立てでしょうが、
そもそもインバウンド以外は多少の浮き沈みはあったものの、
総じて主業は順調だったと認識しているので、
市場の評価というのもかなり雰囲気に流されるものなのだな、と実感しています。

コムチュアの対処は悩ましいですね(笑)。
定性的な評価は高く当面成長は継続するものと認識する一方で、
指標面でも割安だよね~とはいえない状況にはなってきています。
その上、個人的にはSier分野は当社に限らず少し踊り場になるかなとも
認識しています(今期進捗もやや遅れているようにみえます)ので、
当社も成長性がやや鈍化してくるかなとも考えています。
ただ、そうなったとしても積極的な還元姿勢もみられていますしね。
とりあえずそろそろ分割をして頂き、
比率的に少し落としておきたいなと思うのですがね。。。



4.個別銘柄トピックス


■ 9090 丸和運輸機関

心温まるCSR活動として、
地元小学生の本社物流センター見学会の様子が紹介されています。
あの株主総会が実施されるステージを前に、
小学生は何を感じ、学んだのでしょうか。

一方で暗い話題として、
関西地域子会社が安全義務を怠っていたということで、
書類送検という結果になったようです。
高所作業中に労災事故があったようで、
その原因として会社側の労働安全衛生法上での不備があったようです。

社員を何より大事にして、
強い体育会系企業としての特有の強みがあるわけですが、
一方でそういうノリが安全への怠りの綻びに繋がるのは、
やはりよい文化ではありませんので、
今回の件を真摯に受けて社内体制を再度確認してもらいたいですね。
きっと社長を始め、多くの方が忸怩たる思いでしょうね。




■ 2475 WDBホールディングス

フィンランド拠点のCRO事業を手掛けるOy Medfiles社を
買収する件がリリースされています。

CRO事業は当社にとっては新規事業領域の種まき中の位置づけで、
米国に進出して着実に受注を積み上げている最中です。
今回のリリースで新たに欧州地域の足掛かりを求めたことになります。
方向性としては米国の順調さも手伝い、着実に歩みを進めている印象です。
一方でこの買収の詳細のシナジーの存在や発揮には、
まだどう評価してよいかわからないというのが率直なところです。
一応IRにも形式的な質問をしました。
買収先のOy Medfiles社の業績は右肩下がりだけど大丈夫?という件は、
直接的な回答はなく(そりゃそうだ)、
直近期の数値(精査中のため今回は非公開)の他、
リソースやノウハウを見極めて適正にデューデリしているとのことです。
また純資産の減少は配当の増加によるもののようです。
これはWDBが受け取れる配当が多いからラッキーというより、
現地で配当を増やす=成長鈍化の兆候があったのでは、とも読めるので、
どんなもんかなと思いますが、
そういう財務面も評価して買収価格を決めているようです。
また欧州の医薬というとフィンランドという印象ではなかったのですが、
なぜ?という質問についてもバルト3国を含めた北欧での存在感や、
AI活用で地域差がなくなっているため、
そもそも地域には拘っていないとのことでした。
まぁ一連の回答も現時点ではそう答えるしかないよね、
という内容でしたし、やはりもう少し見ないとよくわかりません。
専門家ならわかるのかもしれませんがね・・・。



■ 7164 全国保証

今期業績の上方修正と増配ですが、
こちらは概ね最新四季報ラインでしたね。
進捗率もよくまぁある程度予測出来ていましたかね。
前回の総会で渋い配当に苦言も出ていましたが、
増配も結構良い感じですね。
ただ、それでも配当性向はきっちり22%程度の水準ですね。

新中計も同時にリリースされており、
何より驚いたのは、私の当社への見通しCAGRは8%ですが、
会社開示の向こう3ヶ年も8%を少し割るくらいということですので、
ほぼ見込み通りのガイダンスとなったことです。

現状の私の中長期見込みによる19.3期EPSは305としています。
(これに評価PERは18倍で目標株価は5,500円です)
一方で今回の会社増益率を単純に乗算すると19.3期EPSは320となります。
ちなみに新中計の最終年度の20.3期EPSは345までいきます。

これを受けて直ちに目標株価を修正はしませんが、
今期予想の底上げがあったことで、
その後の見通しがやや明るくなったことになります。

方針や戦略も違和感はなく、どれも地に足の着いた内容に感じます。
ただ、1点注文を付けるとすると、
事業規模の拡大の部分で、新規提携先拡大が最初に記載があったのかです。
地方のJAなど規模の小さい新規提携先拡大より、
既存のメガなど規模の大きい先に対するシェアを上げる方が、
優先ではないかと捉えています。
ですので、こちらを大々的に掲げて欲しかった。
いや、単なる記載順の話なんですがね。。。
まぁとにかくまじめで堅い会社というイメージなので、
書かれていることをきちんとやって毎期成長くらいは
きちんとやってくれるかなと感じています。

あとは金利や景況感の変化などが
どのように作用するかですが、
そのリスクは受容するしかないですね。
ただ、同社が影響を受ける位に外部環境が変わった時は、
そもそも他の銘柄はもっとひどいことになりそうですから、
恐れていてばかりいても仕方ありません。

働き方改革などにも言及されていますが、
同社の手掛ける事務は複雑で人出も要し手がかかると思うので、
AIなどやり方を変えることでもっとコストダウンの要素はあると思います。
もちろん、業態的に事務リスクを過大には出来ないので、
そこの兼ね合いには注視も必要だと思いますが。


■ 9466 アイドマMC

東証1部昇格おめでとうございます。
そして記念配当をありがとうございます。
そして、昇格決定後は見事に株価は
出尽くしで下がりましたね。

まだ私の見立て上でも目標株価まではGAPもありますが、
急激にそのGAPは縮小していましたから、
そもそも出尽くし云々以前に当然の調整だと感じます。




■ 1384 ホクリヨウ

今週に材料があったわけではないのですが、
引き続き、鳥インフルエンザの報道が続いており、
千葉や宮城などでも発生していますが、
こういうニュースが出ると株価も下がるのかと思いきや、
騰がりましたね。しかも出来高も気持ち多い印象です。
たまたまかもしれませんが、
ちょっと意外と感じると共に、
同社の優位性をよく理解した株主が増えているのかなと感じます。
もちろん、同社の鶏舎で鳥インフルエンザが出ないとは言い切れませんが、
対策を十分に施した設備ということもあり、
相対的に安心感や魅力が上がることもあるわけですからね。


5.資産状況

資産の状況は以下の通りです。
20170324_資産残高推移表



6.雑記


3月は別れの季節ですね。

わが子も今度の4月に小学校へ入学するのですが、
その前の重要イベントの卒園式が先日ありました。

大人の方が感動してしまい涙ぐんでしまうわけですが、
当の子供たちは、まだ実感が湧かないようで、
卒園式の感慨の余韻に浸る間もなく、
外で駆け回って遊んでいました。

幼いながらに「別れる」ことはわかっている様子なのですが、
それを感慨深いという感情に変えて、
様々な思いを巡らし寂しさを感じるまでには、
幼い男の子の心はまだ発達していないのかなと
感じました。
一方で女の子の中にはそんな感受性が育っている子もおり、
泣いてしまう子もいました。

心の発達にも早い、遅いがあるようですが、
これはどちらが優れているというものでもないので、
それぞれの子供がそれぞれの受け止め方をして、
この日を迎えられることだけで十分感謝に値するものと思いました。


そして初めての自分の子供であり、
そして子供の人格形成に大きな影響を与える
幼児教育時期を非常に恵まれた環境で過ごさせてもらったことに、
親としてとても感謝をした次第です。


自分の卒業などの別れの時とはまた違う、
親の立場での感触は別れの寂しさというより、
これまでの間、ありがとうございますという感謝だな、とつくづく思いました。


私は常に謙虚さを持つよう接するようにしています。
過度な謙虚さに嫌気を抱かれる方もおられるでしょうし、
その言い分も理解はしていますが、
自分のライフスタイルとして周囲に感謝をもって接することで、
自分を保つというのが性に合っているようです。
結局、自分が傷つきたくないというもろさの中で、
自分が心を豊かに過ごすためのスタイルのようです。

これから新たな出会いがまたあり、子供は巣立っていくのかと思うと、
とても感慨深いものがこみ上げてきますね。


コメント
この記事へのコメント
このコメントは管理人のみ閲覧できます
2017/03/25(土) 07:02 | | #[ 編集]
お子様、ご卒園おめでとうございます。実はうちの子供も今年卒園で先日卒園式してきました。号泣しながから、ビデオカメラ回してきました。我が子の成長は嬉しいものですね。

最近の国会の動向に対するスタンスは私もまるのんさんと同じような気分で眺めてます。真実の追求は大事ですか、今は他にやることあるだろう、という気分です。
ああいうスキャンダルの追求に貴重な国会の時間が使われるのは違和感を感じます。

資産運用全然関係無いコメントですいません。お邪魔しました。
2017/03/25(土) 08:54 | URL | ありだん #-[ 編集]
お子様のご卒園おめでとうございます。私も感動で涙ぐんだ日を思い出してしまいました。
小学生になるとまた環境もかわり、ナイーブなお子さんだとなじむのに時間のかかったり(うちは長男がこのタイプ)、お友達と約束して遊びに出掛けるようになるものの、1年生の約束は曖昧なので友達と会えなかったりなどのハプニングもあったりで、幼稚園時代とはまた違う心配がいろいろ出てくるものですが、私は小学生時代が親子関係が一番充実して楽しい日々な気がしていますので、イクメンまるのんさんのことですから休日はますますお子様ご家族と過ごされる時間が増える一方なのでしょうね

国会については私も同感ですねぇ。興味がないので状況把握できてないですが、北朝鮮や中国などにわかに近隣諸国の動きがきな臭くなってきていますから、日米関係と安全保障面を考えるとこのタイミングで安倍政権に何かあるとまじでシャレにならないですし、その情勢を考えても今政治スキャンダル追及にあーだこーだ時間を浪費してる場合ではないのでは?とあきれてしまいます

2017/03/25(土) 10:57 | URL | sun #-[ 編集]
>匿名さん
非公開でコメントを頂きましたので、
ここでは御礼のみとさせていただきます。

私の「謙虚さ」に関してのコメントをありがとございます。
また誤解なきようお伝えしておくと、
私は「おこがましいご意見」と認識したことはなく、
常にありがたい声だと感じています。
もちろん、それをどのように解釈するかは、
私自身の問題ですが、どういった意見であっても、
私のために寄せてくれたコメントは全てありがたく
拝読させて頂いていますので、
これからも忌憚なきご意見を頂けると嬉しく思います。

詳細の内容はコメントを非公開として頂いたことを踏まえて、
表面的な内容の返信となり申し訳ありません。
2017/03/26(日) 18:43 | URL | まるのん #-[ 編集]
>ありだんさん
こんにちは、ありだんさん。
コメントを頂きましてありがとうございます。

卒園がここまで感慨深いものになるとは思いませんでした。
私が写真を撮る時には、よりより写真を撮ることに集中していたので、
そこまで感慨に耽る余裕もなかったのですが、
撮影が終わると急に様々な思いがこみ上げてきてだめでしたね~

まだまだ子育てはこれからですので、
お互い充実した子育てライフを満喫しましょうね。
(投資ブログなのですが全く関連しなくてすみません)

国会の件は様々な見方があると思いますし、
あまり政治的ネタは封印しているつもりなのですが、
ついつい少し記事に書いてしまいました。

私も投資以外のネタは出来るだけ控えるようにしているのですが、
一方でそこまでかっちりしないで、
様々なネタでこのように交流を持たせてもらうのも、
またありがたい機会だなと思いました。

どんなこともで今後もコメントなど頂けましたら嬉しく思います。
いつもありがとうございます。




2017/03/26(日) 18:52 | URL | まるのん #-[ 編集]
>sunさん
こんにちは、sunさん。
コメントを頂きましてありがとうございます。

子供の卒園がここまで感慨深いものになるとは思いませんでした。
考えてみると、生まれてきてから初めて親の手を離れて、
集団生活を始め、そこでの充実した幼児教育を経て、
初めてひとつの区切りとしての巣立ちの時を迎えたわけで、
親の立場でもまだまだこれからと思う一方で、
とにかく感謝の気持ちでいっぱいになりましたね。

わが子はまさにナイーブな子に分類されるタイプなので、
これからが心配であるわけですが、
それでも子供は子供のペースで成長していきますので、
手を貸すべきところとそうでないところをきちんと見極めて、
楽しく子育てしていきたいな思っています。

国会の件は特に外交や安全保障は喫緊の問題でもありますから、
本当にこんなことを議論している場合ではないですよね。。。
まだまだ先がありそうなこの問題、
メディアも面白がって取り上げて、
必要以上に煽るのではなく、
むしろもっと大事な課題についてこそ取り上げてもらい、
もう少し国民ひとりひとりが真摯に自分達の課題を認識出来るよう、
方向が変わってくるといいなと思います。

お忙しい中、コメントを下さいましてありがとうございます。
2017/03/26(日) 18:59 | URL | まるのん #-[ 編集]
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