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Author:まるのん |
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本日２つ目の記事です。
ジーフットから２月月次が開示されました。
２月決算ですから、
これでざっくり売上は実績がわかることになりますので、皮算用をしてみます。
先に結論を書きます。
会社計画に対して、
売上高で３．２％、営業利益で５．６％、純利益で６．７％未達を予想します。
市場はこれを想定していると思いますが、
短期的な値動きは読めませんので、どうなるかわかりません（笑）。
※当記事で触れている数値予測は全て私見に基づく皮算用ですので、
ぴったり当たるかもしれませんし、当たらないかもしれません。
そもそも当てるゲームをしているわけではありませんので、
その旨、ご理解頂きますようお願いいたします。
（ネタとして、又は読者の皆様自身のお考えのきっかけになればと思います）
上記結論に至るプロセス（単なる皮算用）は長くなるので、続きを読む へお進み下さい。
まず、 前回の決算を受けた記事 にて 実績予想は以下の通りでした。
＜まるのん予想＞
売上高： １００．０００百万円
営業利益： ５，４１３百万円
当期純利益： ２，６０６百万円
EPS： ６２．５
まるのん予想は
売上で７％未達、営業利益で１１％未達、当期純利益で１７％未達予想となります。
さて、これがどうなったのでしょうか。
前期４Q単売上 ２４，７４１百万円
月次によると前年同期比（４Q単） ：１００．９％なので、
今期４Q単売上 ２４，９６４百万円
利益についてですが、さて楽観と悲観の２プランで策定してみます。
まず楽観です。
営業利益率で６．０％、当期純利益率で３．０％程度と見ると、
今期４Q単営業利益 １,４９７百万円
今期４Q単純利益 ７４９百万円
次に悲観です。
営業利益率で５．２％、当期純利益率で２．２％程度と見ると、
今期４Q単営業利益 １,２９８百万円
今期４Q単純利益 ５４９百万円
以上から、通期実績を独自に予想してみると、以下の通りです。
売上高 ： １０４，０３９百万円
営業利益 ： ５，８６０百万円 ～ ５，６６１百万円
純利益 ： ３，０４０百万円 ～ ２，８４０百万円
中央値は以下です。
売上高 ： １０４，０３９百万円
営業利益 ： ５，７６１百万円
純利益 ： ２，９４０百万円
会社計画は以下です。
売上高 ： １０７，５００百万円
営業利益 ： ６，１００百万円
純利益 ： ３，１５０百万円
売上高で３．２％、営業利益で５．６％、純利益で６．７％未達となります。
EPSは会社計画が７５．５３でして、
これに純利益の未達幅を単純に掛け合わせると、７０．４６となります。
前述の私の予想からみれば、
少しはまともになったという印象です。
今日の終値は７９８円ですから、このEPSで見ると、PERは１１．３倍となり、
妥当なところではないでしょうか。
来期１５％成長を見込んでおり、
既に私はこちらの方に興味がシフトしています。
とりあえず、着地の数値を見渡せるようになり、
自分の見立てを下方修正したものの、
そこまでは悪くならずに済みそうということで、私としてはとりあえず安心しました。
但し、市場は利益は達成すると見ているでしょうから、
遅かれ早かれこの未達分を嫌気して株価は下がるのではないでしょうか。
私の想定ではこの程度の未達は十分織り込まれていると思うのですが、
シュッピンの時でも自分の想定は市場の想定と異なるということを学んだので、
あまり主観的にならずにいたいと思います。
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